Karel Beckman
A hegemonia mundial americana assenta pelo
menos tanto no poder financeiro da América como no seu poder militar. Se a
demanda por dólares e títulos do governo americano entrasse em colapso –, o que
poderia muito bem acontecer –, esse seria o fim do Império Americano. É por
isso que Washington desenvolveu um plano B: a stablecoin. De acordo com os
desejos dos círculos políticos de Trump, essa criptomoeda privatizada deve se
tornar o coração do sistema financeiro do futuro.
Manter um império mundial é caro Os EUA
financiam os seus gastos gigantescos através de impostos – e através de
dívidas. Este último é feito através da emissão de títulos do governo, os
chamados tesouros. A questão é por quanto tempo os actores estrangeiros, em
particular, estarão dispostos a comprar estes títulos de dívida americanos. Os
défices orçamentais americanos continuam a aumentar e a dívida pública está a
crescer inexoravelmente –, para quase 40 biliões de dólares actualmente. Isto
representa 300.000 dólares por agregado familiar. As famílias e empresas
americanas também têm uma dívida combinada de cerca de 40 biliões de dólares –,
além da dívida nacional.
Os maiores credores nos EUA são o Japão e a
China. A China tem cortado as suas participações em títulos do governo
americano há vários anos, uma perda até agora compensada pela compra de mais
títulos do Tesouro pela Europa e pelo Japão nos últimos anos. No entanto, estes
compradores exigem retornos cada vez mais elevados, o que significa que o
governo americano tem de pagar ainda mais juros do que já paga: cerca de 1
bilião de dólares –, o mesmo que o orçamento da defesa este ano.
Uma razão importante pela qual ainda há tanta
demanda por Tesouros e dólares é que uma grande parte do comércio mundial é
conduzida na moeda americana. O que se sabe é que existe um acordo tácito entre
os Estados Unidos e os países do Médio Oriente para vender petróleo em dólares.
Outro comércio bilateral entre países não relacionados com os EUA também é
frequentemente conduzido em dólares. Muitos desses dólares, em última análise,
fluem de volta para os EUA: governos e empresas os investem em Wall Street ou
os usam para comprar títulos do governo americano. Este sistema financeiro é um
pilar importante do poder mundial americano: permite que Washington continue a
gastar dinheiro.
É, portanto, alarmante para a América que os
países optem cada vez mais por negociar nas suas próprias moedas. O comércio de
petróleo entre o Irã e a China, por exemplo, e entre a Rússia e a China não
está mais em dólares, mas em moeda chinesa e russa. A China introduziu o seu
próprio sistema de pagamento para o seu comércio internacional – CIPS –, que
compete com o sistema SWIFT americano. A utilização de CIPS está a crescer
rapidamente: de 123 biliões de yuans em 2023 para 180 biliões em 2025. Outros 25%
foram adicionados no primeiro trimestre de 2026. 4.800 bancos em 119 países
utilizam agora CIPS.
Portanto, a posição do dólar é vulnerável, mas
os americanos desenvolveram um sistema alternativo: a stablecoin. Com esta
criptomoeda, eles esperam manter o seu domínio financeiro –, mesmo que o dólar
entre em colapso.
O plano para tornar a stablecoin a nova moeda
mundial americana vem do ambiente de Donald Trump. O presidente americano
assinou uma peça legislativa crucial em 18 de junho de 2025: o GENIUS Act
(Guiding and Establishing National Innovations for US Stablecoin). Esta lei
cria pela primeira vez um quadro jurídico para stablecoins. A Lei GENIUS exige
que os editores de stablecoins cubram essas criptomoedas individualmente com
„reserves“ –, semelhante à forma como as moedas eram anteriormente cobertas
pelo ouro. O mais inteligente desta lei é que apenas certas reservas são
permitidas, especialmente dólares e tesouros. Isso significa: Qualquer pessoa
que compre uma stablecoin compra indiretamente títulos ou dólares do governo
americano. Porque o editor da stablecoin tem que fornecer essa cobertura. Não é
sem razão que a Casa Branca explicou numa explicação da lei que „a Lei GENIUS
leva a uma maior procura de títulos do governo americano“.
Por que alguém compraria stablecoins quando
também pode comprar dólares ou tesouros diretamente? Há várias razões para
isso. Stablecoins podem ser negociados rápida e facilmente – sem bancos. As
stablecoins costumam ser uma solução prática para compradores fora dos Estados
Unidos. Têm de enfrentar a desvalorização da sua própria moeda, mas muitas
vezes não conseguem comprar dólares – porque simplesmente não existem, por
vezes porque é proibido. Portanto, dos 172 milhões de pessoas que possuíam
stablecoins no início deste ano, 70 a 90 por cento estavam fora dos Estados
Unidos, especialmente em países da América Latina, Ásia e África.
A maioria desses compradores não percebe que
está apoiando o Império Americano comprando stablecoins, escreve o pesquisador
independente Arn Menconi em sua subpilha. Segundo Menconi, o sistema é
extremamente sofisticado. Os EUA desestabilizam o mundo. Isto leva à agitação e
à inflação nos países pobres. Os habitantes desses países compram stablecoins.
Ao fazê-lo, financiam o governo americano e o aparelho militar americano –, que
por sua vez causa ainda mais desestabilização.
As stablecoins também estão causando uma
mudança massiva no sistema financeiro dos EUA. Porque as stablecoins se
encaixam perfeitamente com outra tendência: a privatização do governo
americano, que está progredindo rapidamente sob Trump. Os editores de stablecoins
são atores privados que escapam em grande parte ao controle governamental. Os
dois maiores players do mercado são a Tether, editora da stablecoin USDT, e a
Circle, editora da USDC, com alguns provedores menores, incluindo o PayPal. No
total, havia 320 bilhões de dólares em stablecoins em circulação no início de
2026. Só a Tether foi responsável por 193 mil milhões. Mais de 60 por cento das
reservas de Tether consistem em Tesouros, escreve Menconi. Estes ainda são
montantes relativamente modestos, mas o Ministro das Finanças, Scott Bessent,
espera que o mercado de stablecoins aumente dez vezes num futuro próximo, –,
para 3 biliões de dólares.
Os acionistas privados da Circle e da Tether,
agora oficialmente autorizados a criar dinheiro, são em grande parte
desconhecidos. A Circle é metade propriedade de empresas de investimento.
Tether é controlada por um pequeno grupo de empresários, incluindo o holandês
Jean-Louis van der Velde. A Tether nem sequer está sediada nos EUA, mas em El
Salvador, no entanto, a empresa tem „parked“ com as suas reservas nos EUA na
empresa comercial Cantor Fitzgerald, que é propriedade de Howard Lutnick,
secretário de comércio do gabinete Trump. Lutnick recentemente chegou às
manchetes quando teve que admitir ter mentido sobre suas conexões com Jeffrey
Epstein. Cantor Fitzgerald também é um dos 26 chamados negociantes primários
que estão autorizados a comprar títulos do governo diretamente do Federal
Reserve –, uma posição extremamente lucrativa. By the way: Tether é o maior
acionista da plataforma de internet supostamente alternativa
Rumble. Outros grandes acionistas da Rumble incluem Cantor Fitzgerald, bem
como as duas maiores empresas de investimento do mundo: BlackRock e Vanguard.
A stablecoin não é apenas um instrumento com o
qual o império americano espera garantir o seu poder financeiro –it também
altera o equilíbrio de poder dentro deste império. Não foi sem razão que 3.200
banqueiros americanos escreveram uma carta incendiária ao Congresso em Janeiro.
Nele, eles alertaram que as stablecoins estão ameaçando os pequenos bancos
locais na América porque mais e mais pessoas estão retirando seu dinheiro dos
bancos para comprar stablecoins. As grandes instituições internacionais que tradicionalmente
representam os interesses dos bancos também não estão entusiasmadas. O Fundo
Monetário Internacional alertou em dezembro de 2025 que as stablecoins
representam uma ameaça „existencial“ para as moedas dos países menores. Claro,
é exatamente isso que se pretende.
Mas analistas mais neutros também expressam
preocupações. Um calcanhar de Aquiles em stablecoins é a fraca supervisão
governamental. Empresas como a Tether teoricamente precisam manter cem por
cento de cobertura para suas stablecoins –, mas quem realmente controla isso?
Os emitentes de moeda privada são monitorizados de forma muito menos rigorosa
do que os bancos. Uma pesquisa da Universidade de Austin, no Texas, entre
outros, mostrou que o tether nem sempre atendia aos requisitos legais. Os
críticos, portanto, vêem as stablecoins como uma fraude gigantesca por
bilionários de Wall Street e prevêem que, mais cedo ou mais tarde, o mercado
entrará em colapso. Eles também apontam que os editores de stablecoins obtêm
lucros de forma sofisticada. Eles usam os dólares que recebem para comprar
títulos do governo, pelos quais cobram juros. Eles próprios mantêm esses juros
– os proprietários das stablecoins não recebem nenhum pagamento de juros.
Ainda não se sabe se a stablecoin realmente
salvará o sistema financeiro americano. Isso também depende das alternativas
que a China proibiu as stablecoins e, em vez disso, depende do dinheiro digital
controlado pelo governo CBDC –. Embora as stablecoins também sejam emitidas na
Europa, que devem ser apoiadas por euros, as instituições europeias também
preferem o CBDC O mercado de stablecoins europeus é apenas uma fração do
mercado americano. A luta pela dominação financeira do mundo está longe de
terminar.
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